Se conoce como bancarización la dependencia de las empresas de la financiación bancaria. Tal y como se apunta en el preámbulo de la Ley 5/2015, que regula el crowdfunding en España, los efectos de esta fuerte bancarización se han dejado notar en la economía española, en ocasiones con exceso de crédito en el mercado y en otras con el efecto contrario.

El Banco de España es el banco central nacional y, en el marco del Mecanismo Único de Supervisión (MUS), el supervisor del sistema bancario español junto al Banco Central Europeo. Su actividad está regulada por la Ley de Autonomía del Banco de España.

Fuente: Banco de España

Valores mobiliarios de renta fija, similares a las obligaciones pero con menores plazos de vigencia (entre 3 y 5 años, por lo general).

Fuente: CNMV

En un sentido amplio, conjunto de recursos dinerarios -o que se pueden convertir en dinero- de una persona. En el contexto de una empresa, son las aportaciones realizadas por sus socios para su creación. Cuando se trata de una sociedad anónima, el capital social se divide en acciones y estas pueden ser negociadas en Bolsa. También se denomina capital -por oposición a los intereses- al principal de una deuda o renta.

Fuente: Banco de España

Diferencia entre los cobros y pagos efectivamente realizados en un período de tiempo, como consecuencia de la actividad de una compañía (no coincide con los gastos e ingresos devengados, que pueden registrarse contablemente pero no siempre tienen un reflejo inmediato en la cuenta de tesorería). A esta entrada y salida de dinero también se le llama ‘flujo de tesorería’. En el ámbito de los análisis y valoraciones de empresas, se distingue entre los conceptos de flujo de caja (beneficios después de impuestos más amortizaciones) y flujo de caja libre. Este último se obtiene restando al flujo de caja las inversiones necesarias para atender las necesidades operativas de la empresa, y constituye la liquidez efectiva de la misma.

Fuente: CNMV

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado en España de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de sus agentes. Tiene tres misiones: velar por la transparencia de los mercados, por la correcta formación de precios y por la protección d ellos inversores. Según la ley que regula el funcionamiento del crowdfunding, plataformas como wecity deben estar autorizadas e inscritas en la CNVM.

Situación que se da cuando una entidad intermediaria, un emisor o cualquier otro agente profesional de los mercados de valores tiene en una determinada operación unas expectativas que pueden ser contrapuestas a las del inversor particular (cliente, accionista…). La Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros exige que las entidades informen en cada caso sobre los posibles conflictos de interés y las políticas que tienen establecidas para su manejo.

Fuente: CNMV

Son los modelos de contrato que han de utilizar las empresas que prestan servicios de inversión para formalizar las relaciones con sus clientes, en determinadas operaciones que por su carácter habitual alcanzan una difusión masiva.

Fuente: CNMV

El crowfunding o financiación participativa es un sistema de financiación que se basa en la participación de multitud de inversores

El crowdlending es un sistema de financiación participativa basado en la deuda, en el que multitud de personas prestan al promotor de un proyecto una cantidad de dinero a cambio de un retorno financiero. A diferencia del crowdfunding, en el caso del crowdlending los inversores no son titulares de valores ni participaciones del proyecto que financian.

Es el interés nominal que tienen derecho a percibir los titulares de un valor de renta fija; suele pagarse con carácter trimestral, semestral o, más frecuentemente, anual. Puede ser fijo (establecido para toda la vida de la emisión) o variable (ligado a la evolución de tipos de interés, índices bursátiles, etc).

Fuente: CNMV

Procedimiento por el que un accionista que no pueda asistir personalmente a una Junta General de Accionistas o no posea el número mínimo de acciones requerido, designa a otros accionistas, terceras personas, consejeros o al Presidente del Consejo de Administración para que le represente y ejerza en su lugar el derecho al voto. La delegación se puede realizar por escrito o por medios telemáticos (si así lo prevén los estatutos de la sociedad).

Fuente: CNMV

Disminución en el valor teórico de las acciones en circulación de una empresa, cuando se amplía capital sin prima de emisión (es decir, a la par o a un precio inferior al valor de mercado). Al no haber prima, las reservas de la sociedad se mantienen el mismo importe que antes de la ampliación, pero han de repartirse entre un mayor número de acciones, por lo que su valor teórico se reduce. Este efecto es el que justifica la concesión a los accionistas del derecho de suscripción preferente.

Fuente: CNMV

Es un principio básico de la operativa en mercados financieros, según el cual los riesgos pueden controlarse si el importe global que se pretende invertir se distribuye entre productos con diferentes expectativas de rentabilidad y riesgo. La idea que subyace es que, integrando activos de riesgos opuestos, éstos puede compensarse en distinto grado, de modo que el riesgo del agregado resulte inferior.

Fuente: CNMV

Es la parte del beneficio social que se reparte entre los accionistas. Junto con las posibles plusvalías obtenidas por la revalorización, es la principal fuente de rentabilidad de las acciones, y constituye el derecho económico por excelencia de sus titulares (reconocido en el artículo 48 de la Ley de Sociedades Anónimas). En ocasiones, la junta general puede estimar conveniente no proceder al reparto del dividendo. Ver las secciones sobre Rentabilidad de la renta variable y Organismos societarios de toma de decisiones.

Fuente: CNMV

Moneda en circulación en un país. Sin embargo, este término se emplea con frecuencia para hacer referencia a las monedas extranjeras.

Fuente: CNMV

Es el proceso por el cual un comprador potencial evalúa una empresa objetivo o sus activos de cara a una adquisición. La teoría de la diligencia debida sostiene que llevar a cabo este tipo de investigación contribuye significativamente a una toma de decisiones informada al optimizar la calidad y cantidad de información disponible de quienes toman estas decisiones y al asegurar que esta información sea usada sistemáticamente para deliberar de una manera reflexiva la decisión en cuestión y todos sus costos, riesgos y beneficios.

Fuente: Wikipedia

El endeudamiento o ratio de endeudamiento es la relación entre la finaciación exterior que ha recibido una empresa (su deuda) y sus recursos propios.

Son un tipo de entidad a las que el Banco de España ha otorgado una autorización administrativa para prestar y ejecutar uno o varios de los servicios de pago regulados en el Real Decreto Ley 19/2018, de 23 de noviembre, de servicios de pago y otras medidas urgentes en materia financiera, tales como:

• El ingreso de efectivo en una cuenta de pago.
• La retirada de efectivo de una cuenta de pago.
• La ejecución de operaciones de pago a través de una cuenta de pago mediante transferencias, adeudos domiciliados u operaciones de pago con tarjeta o dispositivo similar (operaciones de pago a débito).
• La ejecución de operaciones de pago cuando los fondos están cubiertos por una línea de crédito, mediante transferencias, adeudos domiciliados u operaciones de pago con tarjeta o dispositivo similar (operaciones de pago a crédito).
• La emisión de instrumentos de pago o adquisición de operaciones de pago el envío de dinero la iniciación de pagos o los servicios de información sobre cuentas.
  
  Fuente: Banco de España

Equity es un sinónimo de capital. En el mundo de la inversión, las operaciones en equity son aquellas en las que el inversor adquiere una porción del capital de la empresa a cambio de los recursos económicos (dinero) que le aporta.

Documento en el que se recogen todas las normas que rigen el funcionamiento interno de una sociedad, desde los derechos y obligaciones de los accionistas hasta las funciones del Consejo de Administración. Entre otros aspectos de interés para el accionista, se incluye el número de acciones necesarias para acudir a la Junta, las posibles restricciones para el voto y nombramiento de consejeros, o si se precisan mayorías reforzadas para adoptar determinados acuerdos.

Fuente: CNMV

El término fintech procedente de las palabras en inglés Finance and Technology, hace referencia a todas aquellas actividades que impliquen el empleo de la innovación y los desarrollos tecnológicos para el diseño, oferta y prestación de productos y servicios financieros.

Fuente: CNMV (Guía Rápida)

Diferencia entre los cobros y pagos efectivamente realizados en un período de tiempo, como consecuencia de la actividad de una compañía (no coincide con los gastos e ingresos devengados, que pueden registrarse contablemente pero no siempre tienen un reflejo inmediato en la cuenta de tesorería). A esta entrada y salida de dinero también se le llama ‘flujo de tesorería’. En el ámbito de los análisis y valoraciones de empresas, se distingue entre los conceptos de flujo de caja (beneficios después de impuestos más amortizaciones) y flujo de caja libre. Este último se obtiene restando al flujo de caja las inversiones necesarias para atender las necesidades operativas de la empresa, y constituye la liquidez efectiva de la misma.

Fuente: CNMV

Aseguramiento de una obligación principal, por ejemplo, mediante un documento suscrito por un tercero para garantizar a un banco el buen fin de una operación de crédito de un cliente. También se denomina así al conjunto de bienes que se afectan al buen fin de una operación, generalmente de crédito.

Fuente: Banco de España

Aval emitido por una entidad financiera a favor de un cliente de la misma.

Fuente: Banco de España

Garantía constituida por bienes tangibles, valores, prendas, etc.

Fuente: Banco de España

Derecho real que grava un bien inmueble y que normalmente se utiliza para lograr la financiación necesaria para su compra (aunque también se pueden hipotecar bienes muebles). La hipoteca se inscribe en el Registro de la Propiedad.

Fuente: Banco de España

Cualquier no puede poner en marcha una plataforma de financiación participativa. El regulador exige, por ejemplo, que los administradores sean personas de reconocida honorabilidad empresarial o profesional y posean conocimientos y experiencia adecuados en las materias necesarias para el ejercicio de sus funciones. “Concurre honorabilidad en quienes hayan venido mostrando una conducta personal, comercial y profesional que no arroje dudas sobre su capacidad para desempeñar una gestión sana y prudente de la plataforma”, apunta la ley, que atiende a factores de honorabilidad, conocimientos y experiencia.

Además de establecer un límite a la inversión de cada inversor, la ley establece un tope al importe de captación de fondos por proyecto de financiación participativa. En este caso, la cantidad captad por cada proyecto no podrá superar los dos millones de euros al año. Cuando los proyectos se dirijan exclusivamente a inversores acreditados, el importe máximo anterior podrá alcanzar los cinco millones de euros.

Proceso de aumento de precios en un país, que tiene carácter sostenido (se mantiene a lo largo de un periodo de tiempo) y generalizado (afecta a un número significativo de bienes y servicios). Implica una disminución del poder adquisitivo del dinero, y se mide a través del IPC (índice de precios al consumo). Es el fenómeno contrario a la deflación.

Fuente: CNMV

El interés fijo es el porcentaje que se paga o cobra por obtener o prestar una cantidad de dinero cuando este porcentaje se mantiene inalterable durante toda la duración de la operación (la vigencia del préstamo).

El interés variable es el porcentaje que se paga o cobra por obtener o prestar una cantidad de dinero cuando este porcentaje varía a lo largo de la duración de la operación (la vigencia del préstamo) en plazos determinados. Para proceder a esa revisión se suele fijar un tipo de referencia, cuya evolución determina el incremento o reducción del pago de intereses.

La inversión mínima es la aportación de dinero que se requiere como mínimo para convertirse en inversor en un proyecto determinado.

La Ley 05/2015, que regula el crowdfunding en España, define a los inversores acreditados como aquellas personas físicas o jurídicas que cumplen una serie de condiciones. Por ejemplo, empresarios que cumplan dos de estas tres condiciones: contar un activo de más de un millón de euros, facturar más de dos millones de euros al año o tener una fondos propios iguales o superiores a los 300.000 euros. También pueden ser inversores acreditados personas físicas que acrediten unos ingresos anuales superiores a 50.000 euros o un patrimonio financiero de más de 100.000 euros y que hayan solicitado ser consideradas como tales, renunciando de forma expresa a su tratamiento como clientes no acreditados.

Los inversores institucionales son bancos y cajas, compañías de seguros, sociedades gestoras de fondos de inversión, entidades gestoras de planes de pensiones, fondos y sociedades de inversión, etcétera. En general, entidades que cuentan con grandes cantidades de dinero disponible para invertir en activos.

Todo inversor que no tengan la consideración de inversor acreditado tal y como se recoge en la Ley 5/2015.

Todo inversor que no tengan la consideración de inversor acreditado tal y como se recoge en la Ley 5/2015.

Lemon Way es una Sociedad Limitada que tiene su sede en el número 14 de la rue de la Beaune de Montreuil, Francia y fue acreditada el 24/12/2012 por la “Autorité de Contrôle Prudentiel et Régulation”( ACPR) como Institución de pago híbrida, bajo el número (CIB): 16568 y está autorizada en España por el Banco de España para el desarrollo de su actividad como entidad de pago sin establecimiento permanente conforme a la normativa aplicable. Es utilizada por más de 1.400 páginas web en toda Europa, incluyendo 200 plataformas de financiación participativa.

La ley del crowdfunindg estable límites al volumen que cada proyecto puede captar a través de una plataforma de financiación participativa, que varían en función de si son inversores acreditados o no acreditados. Los no acreditados no podrán invertir más de 3.000 euros en el mismo proyecto ni más de 10.000 euros en proyectos de la misma plataforma en un periodo de doce meses.

Abono de los intereses devengados en los términos establecidos en el contrato de una cuenta bancaria (tipo de interés, período de liquidación, etc.).

Fuente: Banco de España

Cualidad de una inversión, por la cual es posible su transformación inmediata en efectivo. Para los valores cotizados, un buen grado de liquidez significa en general elevados volúmenes y frecuencias de contratación, y escasa diferencia entre los precios de compra y venta. Eso significa que se pueden comprar y vender valores, de forma instantánea, sin que el precio de la operación se vea afectado por ausencia de contrapartidas.

Fuente: CNMV

Los marketplaces son plataformas que ponen en contacto a ambas partes: los que quieren vender con los que quieren comprar. Hay cientos de ejemplos, tanto de producto como de servicio, pero algunos de los más representantivos podrían ser Amazon, eBay, Alibaba, Etsy o Airbnb.

El número de identidad del extranjero, NIE. Este número es emitido por la Dirección General de Policía para aquellos no nacionales que tengan permiso para residir en España.

Número de identificación fiscal. Consiste en una clave que permite identificar a las personas para realizar actividades mercantiles en España. Comunmente utilizado también para las relaciones con los impuestos.

La diferencia entre ambos es que la nota simple es puramente informativa, es decir, sirve para que quien la solicita conozca el contenido básico del Registro, y sólo respecto a titulares, derechos y cargas vigentes en el momento de la solicitud; por tanto, a través de la nota simple no se puede dar información de titulares antiguos o de derechos que ya están cancelados.

Fuente: Colegio de Registradores de España

Las operaciones de deuda de wecity se basan en la concesión de préstamos al promotor de un proyecto inmobiliario, con unas rentabilidad fijas y variables. El tramo fijo se establece como un porcentaje preestablecido del préstamo concedido, mientras que el variable está vinculado al éxito de la operación.

Las operaciones de renta se basan en la compra y el alquiler de un inmueble, que finalmente se vende. En wecity, las operaciones de renta tienen un plazo medio, de entre tres y cinco años, y ofrecen dos tipos de rentabilidad: la rentabilidad media en renta se sitúa entre el 3% y el 7%, mientras que la rentabilidad neta en plusvalía va del 10% al 15%.

Una operación de valor añadido es aquella que pasa por la compra de un inmueble, su reforma y su venta posterior, tras haber generado una revalorización del mismo. Las operaciones de valor añadido de wecity tiene un plazo de entre doce y 36 meses y ofrecen una rentabilidad neta de entre el 13% y el 18%.

Los pactos de socios, no son otra cosa que convenios suscritos entre los socios con el fin de regular las relaciones internas que rigen la sociedad, mediante los cuales se fijan varios aspectos relacionadas con el funcionamiento de la misma. En este sentido, son los instrumentos más utilizados y recomendados ya que la normativa mercantil es rígida y no permite regular todos los aspectos inherentes al negocio. Los pactos de socios complementan, concretan o amplían lo previsto en los estatutos sociales y recogen cuestiones empresariales que van más allá de la norma.

Fuente: Garrigues

Acuerdo entre accionistas de una sociedad para definir la orientación del voto en las juntas generales, o con el fin de establecer límites o condiciones a la libre transmisibilidad de sus acciones (o de valores convertibles o canjeables por acciones). La normativa establece que la celebración, prórroga o modificación de un pacto de estas características en las sociedades anónimas cotizadas debe ser comunicado de forma inmediata a la propia sociedad y a la CNMV, que lo difundirá como hecho relevante. El pacto no producirá efecto alguno mientras no tengan lugar su comunicación y publicación, es decir, mientras no sea conocido por el público. El conocimiento de estos pactos es relevante para los accionistas minoritarios, ya que en general su existencia determinará las decisiones societarias más relevantes.

Fuente: CNMV

En el ámbito de la inversión colectiva, es la unidad de inversión en un fondo; representa cada una de las partes iguales en las que se divide el patrimonio, y tiene la consideración de valor negociable. Su precio se denomina valor liquidativo.

Fuente: CNMV

Porcentaje del capital de una sociedad en manos de un accionista, de forma directa o indirecta (a través de otras personas o entidades) y que supera un determinado umbral fijado en cada momento por la normativa. En estos momentos, en España se entiende que un accionista dispone de participación significativa cuando posee al menos un 3% del capital social. Las modificaciones en una participación significativa deben ser comunicadas a la CNMV por el accionista y difundidas en la página web de la sociedad.

La pasarela de pago es el servicio de un proveedor de servicios de aplicación de comercio electrónico, con el que se autorizan pagos a negocios electrónicos (en línea).Es el equivalente de un terminal punto de venta (TPV) físico. Las pasarelas de pago cifran información sensible, como los números de tarjetas de crédito, para garantizar que la información pasa en forma segura entre el cliente y el vendedor.

Fuente: Wikipedia

La relación que existe entre los riesgos que está dispuesto a asumir y los rendimientos que espera obtener. En general, el perfil de inversor puede ser conservador, medio y agresivo.

Una plataforma de crowdfunding o de financiación participativa, como wecity, es una entidad (en este caso, una empresa) dedicada a poner en contacto a promotores de proyectos que demandan fondos mediante la emisión de valores o participaciones sociales con inversiones que buscan un rendimiento de sus inversiones

Ganancias generadas por un incremento en el precio de mercado de un valor. Mientras se mantiene el activo, son plusvalías potenciales o latentes; la venta del mismo supone la realización de éstas, al hacerse efectivos los beneficios.

Fuente: CNMV

Se denomina portfolio o cartera al conjunto de inversiones, o combinación de activos financieros que constituyen el patrimonio de una persona o entidad.

Fuente: CNMV

PropTech (Property Technology), también llamado ReTech (Real Estate Technology), se ha usado para agrupar las innovaciones y la aplicación de nuevas tecnologías para el sector inmobiliario. En términos generales, Proptech se refiere a un grupo de Startups que usan tecnologías disruptivas para cambiar la forma cómo los diferentes actores del mercado (compradores, vendedores, inversionistas, inmobiliarias, constructores, propietarios inmobiliarios) hacen negocios, cambiando la forma de construir, diseñar propiedades, vender, arrendar y administrar inmuebles.

Fuente: Wikipedia (Guía Rápida)

Es la centésima parte de un 1%, es decir, un 0,01%. Se utiliza para indicar las variaciones en los tipos de interés (los puntos básicos se suman o restan al tipo de referencia): por ejemplo, si los tipos pasan del 2% al 2,25%, se dice que han aumentado en 25 puntos básicos.

Fuente: CNMV

Instrumento analítico que permite valorar el riesgo de una empresa o de una emisión. Lo normal es que a emisores con menor solidez financiera (peor rating) se les exijan rendimientos superiores, para compensar así el mayor riesgo que se asume. Califica el riesgo de crédito de forma normalizada según los criterios de una agencia: AAA, AA, A, BBB, u otras notaciones similares.

Fuente: CNMV

Miden el rendimiento de una empresa, poniendo en relación los beneficios obtenidos con distintas magnitudes. Los más utilizados son el ROA (Beneficios netos / Activo total) y el ROE (Resultados después de impuestos / Fondos propios medios).

Fuente: CNMV

El Registro de la Propiedad tiene por objeto la inscripción o anotación de los actos y contratos relativos al dominio y demás derechos reales sobre bienes inmuebles. Las expresadas inscripciones o anotaciones se harán en el Registro, en cuya circunscripción territorial radiquen los inmuebles.

Los Registros de la Propiedad de España dependen del Ministerio de Justicia. Todos los asuntos referentes a ellos están encomendados a la Dirección General de Seguridad Jurídica y Fe Pública.

La totalidad del Territorio de España está dividido en circunscripciones, denominados distritos hipotecarios. A cada distrito hipotecario le corresponde un Registro de la Propiedad, a cargo de un registrador de la propiedad. La totalidad de los registradores de España se integran en el Colegio de Registradores de la Propiedad, Mercantiles y de Bienes Muebles de España.

Fuente: Registro de la propiedad

El Registro Mercantil de España es una institución administrativa que tiene por objeto la publicidad oficial de las situaciones jurídicas de los empresarios en él inscritos, además de otras funciones que les han sido asignadas.

Instrumento financiero emitido por una empresa o institución pública, que representan un préstamos que la entidad recibe de los inversores. La renta fija confiere derechos económicos pero no políticos; el principal es el derecho a percibir los intereses pactados. Aunque tradicionalmente en la renta fija los intereses estaban establecidos de forma precisa desde la fecha de emisión hasta el vencimiento, hoy existen otras posibilidades. Es frecuente que los intereses sean variables y se encuentren referenciados a tipos de interés, como por ejemplo el Euribor, índices bursátiles o incluso la evolución de una acción o cesta de acciones.

Fuente: CNMV

Instrumento financiero cuya rentabilidad no está definida de antemano, sino que depende de distintos factores entre los que destacan los beneficios obtenidos y las expectativas de negocio de la sociedad emisora. En general no tienen plazo de vencimiento predeterminado. Los valores de renta variable más representativos son las acciones. Ver el apartado de Renta Variable de la Sección del Inversor.

Fuente: CNMV

La rentabilidad de una inversión es la relación entre el importe invertido y los beneficios que proporciona.

Indica el porcentaje de beneficio o pérdida que se obtendría si el plazo de inversión de los activos fuera de un año. La anualización permite comparar el rendimiento de instrumentos financieros con distintos horizontes temporales y plazos de vencimiento. Por ejemplo, es posible expresar la revalorización o desvalorización experimentada por un fondo de inversión a lo largo de varios años en términos de rentabilidad anual, mediante la correspondiente fórmula matemática.

Fuente: CNMV

Las ganancias generadas por el incremento en el precio de mercado de un activo desde su compra hasta su venta se denominan plusvalías.

La rentabilidad en el alquiler de una vivienda es el ratio entre el valor de compra del activo y la renta anual obtenida por el alquiler del mismo. Por ejemplo, si se adquiere una vivienda por 100.000 euros y se alquila por 5.000 euros al año (417 euros al mes) la rentabilidad será del 5%.

La rentabilidad total de una inversión la obtienes dividiendo el beneficio total (ganancias o pérdidas de capital y dividendos o intereses) entre el valor inicial de la inversión, y para transformarla a porcentaje tienes que multiplicar el resultado por 100.

Ratio que sirve para indicar la mayor o menor remuneración que recibe el inversor a través del pago de dividendos. Se calcula como el cociente entre el importe de los dividendos devengados por acción durante el año y el precio de la acción en una determinada fecha. Suele utilizarse la última cotización del año o el cambio medio del último trimestre, pero caben otras posibilidades. Es importante conocer la fecha de referencia para realizar comparaciones entre distintas compañías o en distintos ejercicios.

Fuente: CNMV

La rentabilidad real es la rentabilidad que tiene en cuenta la inflación para su cálculo. Para obtener la rentabilidad real debemos calcular antes la rentabilidad nominal. La fórmula de la rentabilidad real será: (1+ Rentabilidad nominal) = (1 + Rentabilidad real) x (1 + Inflación) Por tanto, se debe conocer el dato de la inflación para poder calcular la rentabilidad real.

Desde un punto de vista financiero, el riesgo significa incertidumbre sobre la evolución de un activo, e indica la posibilidad de que una inversión ofrezca un rendimiento distinto del esperado (tanto a favor como en contra del inversor, aunque lógicamente a éste sólo le preocupa el riesgo de registrar pérdidas). Los distintos tipos de riesgos relacionados con los valores negociables se detallan en las secciones Renta fija. Factores de riesgo y Riesgos de la inversión en renta variable.

Fuente: CNMV

Posibilidad de que el valor de las inversiones se vea afectado por las variaciones en los tipos de cambio. Por ejemplo, si un inversor adquiere valores expresados en dólares, la depreciación (pérdida de valor) del dólar frente al euro incidiría de forma negativa en el precio.

Fuente: CNMV

Posible penalización en el precio de un valor, en caso de que se necesite deshacer la inversión para recuperar el capital con rapidez. Con carácter general, puede decirse que los valores cotizados son más líquidos que los que no cotizan, ya que hay más posibilidades de encontrar contrapartidas a un precio razonable (en ocasiones los no cotizados incorporan algún tipo de cláusula o garantía de liquidez por parte del emisor o un tercero, aunque no existe transparencia en cuanto al precio). Cuanto menos líquido es un valor, mayor es la disminución en el precio que debe aceptar el inversor para vender sus valores. En casos de iliquidez extrema, puede llegar a resultar imposible recuperar la inversión en el momento deseado.

Fuente: CNMV

Es la pérdida potencial debida a alteraciones en los factores que determinan el precio de un valor: tipos de interés, tipos de cambio, etc.

Fuente: CNMV

Riesgo de errores en la transmisión y ejecución de instrucciones de compra o venta de valores, por parte de las entidades intermediarias. Puede deberse a fallos informáticos, deficiencias en los sistemas de control o errores humanos. Su control exige una verificación estricta de los contenidos de las órdenes y la posterior comprobación de que las ejecuciones se corresponden con las instrucciones recibidas y la situación del mercado.

Fuente: CNMV

Es el riesgo de crédito de una inversión, que no depende de la solvencia del emisor, sino de la de su país de origen. Por ejemplo, hay riesgo país si existe la posibilidad de que un Estado decida suspender la transferencia de capitales al exterior, bloqueando los pagos, o retirar en su caso el aval público a una entidad; algunos países incluso han suspendido, en un momento u otro, los pagos de intereses y/o principal de la deuda pública. El riesgo país es prácticamente inexistente en los Estados occidentales con monedas estables.

Fuente: CNMV

Ratio que indica la relación entre el beneficio neto obtenido por la sociedad y sus recursos propios, ofreciendo una medida de la rentabilidad que ofrecen los propietarios de la empresa, es decir, sus accionistas.

Fuente: CNMV

Entidades especializadas en la valoración de bienes inmuebles, homologadas para esta actividad y supervisadas por el Banco de España.

Fuente: Banco de España

Las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria (Socimi) son empresas cuya actividad principal es la adquisición, promoción y rehabilitación de activos inmobiliarios para su arrendamiento, o bien directamente o bien a través de participaciones en el capital de otras socimi.

Empresas de reciente creación, normalmente fundadas por un emprendedor o varios, sobre una base tecnológica, innovadoras y supuestamente con una elevada capacidad de rápido crecimiento.

Fuente: Wikipedia

Esta es la tarifa que cobra el promotor de la sociedad carga sobre los dividendos que distribuye a los inversores.

Esta es la tarifa asociada a la gestión de la sociedad que explota el inmueble o del Gestor encargado

Es un tipo de interés teórico a un año, que permite establecer comparaciones entre activos con distintos plazos de vencimiento y condiciones contractuales. Mediante una fórmula matemática, se obtiene el tipo anual que, en un momento dado, igualaría el valor de la inversión con el valor actual de todos los flujos previstos de cobros y pagos (cupones, amortización del principal, etc).

Fuente: CNMV

Es el tipo de interés al que se descuentan los flujos futuros de cobros y pagos previstos en una inversión, para igualarlos con el valor inicial de la misma (obteniéndose un Valor actual neto igual a 0). Indica la rentabilidad de la inversión, es decir, el tipo al que resulta indiferente disponer del capital en el momento actual, o diferir su disponibilidad hasta las fechas de cobro previstas. Ver Valor actual neto de una inversión, VAN.

Fuente: CNMV

Conjunto de preguntas que las entidades financieras realizarán a sus clientes para obtener información sobre sus conocimientos y experiencia previos, así como sobre sus objetivos de inversión y su situación financiera. Estos datos permitirán a la entidad recomendar las inversiones más adecuadas para el inversor. Dicho test se realizará con carácter previo a la prestación de los servicios de asesoramiento o de gestión de carteras.

Fuente: CNMV

Es el precio del dinero, es decir, lo que debe pagar el deudor al acreedor por disponer de un capital durante un periodo determinado (en un préstamo, crédito o cualquier otra obligación financiera). Suele expresarse como tasa porcentual anual.

Fuente: CNMV

Cualidad de un mercado financiero, en el que existe un flujo adecuado y suficiente de información por parte de las empresas y los mercados. La transparencia supone que se transmita al mercado, de forma clara, veraz y equitativa, toda la información relevante para los inversores. La normativa española impone a los agentes que participan en los mercados determinadas obligaciones de información para garantizar la transparencia, tanto en el mercado primario (en el momento de la oferta pública los valores) como en los mercados secundarios de valores. Por ejemplo, las sociedades cotizadas han de difundir información periódica sobre sus datos financieros y contables, así como aquellos hechos relevantes que puedan afectar a la cotización del valor.

Fuente: CNMV

Es el valor que tendrían en el momento actual todos los cobros y pagos que se prevé que genere en el futuro un determinado activo financiero. Para ‘traer’ o descontar esos flujos, en general se emplea un tipo de interés apropiado al riesgo y al horizonte temporal de dicho activo, bajo la hipótesis de que se mantendrá sin cambios durante toda la vida de la inversión (esta premisa suele emplearse por simplicidad operativa). Ver Riesgo de reinversión y Tasa de descuento.

Fuente: CNMV

Plataforma de Financiación Participativa autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), inscrita con número de registro 30.